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万科为什么收购黑石集团资产?万科管理层未来的三种可能性分析

来源:未知 |发布时间:2016-08-23 12:21:24

万科成了一个大肥羊,成了众矢之的。有人说万科被收购的是迟早的事,这样分散的股权结构,加上这么低的股价,有钱的财团看着都想咬一口。于是姚振华做了第一个咬肉的人,然后是恒大。现在万科流动的股份已经不多,未来可能面临退市的风险,而且万科的管理层也面临许多不确定的风险,不过为了救万科的管理层,万科也在行动,比如收购黑石在中国的资产。

万科为什么收购黑石集团资产?

收购印力,万科管理层葫芦里到底卖的什么药?

根据公告,万科宣布收购印力集团股份,该项目投资事项总代价为19.28亿美元(相当于人民币128.7亿元),为Vanke Rainbow及印力集团经公平蹉商后确定,投资事项的代价将由投资基金支付。投资事项完成后,Vanke Rainbow将持有印力集团已发行总股本96.55%,黑石集团联营公司管理的基金及印力集团管理层将共同持有其余的印力集团已发行总股本3.45%。

公告显示,万科已与招商银行订立了包括财务支持在内的合作协议。双方同意就总额达人民币90亿元的投资事项进行合作。合作协议条款为期六年。这意味着万科仅出资38.89亿,就获得了合资基金62.07%的权益。

印力集团,在中国商业地产尤其是购物中心领域,被视为国际化程度相当高的企业之一,合作伙伴从沃尔玛、凯德、西蒙、摩根士丹利到黑石、工银国际等。2014年,印力联合黑石一口气并购9大商业项目,开始走上做大规模的道路。
(摘自摩登先生网:MrModern.Com)


2015年,这家专注做购物中心的商业地产运营商获得迅猛发展。资料显示,截至2015年底印力自营商场全年销售额同比增长16%,公司持有管理项目达34个。过去六年公司利润复合年增长率达34%。

万科表示,董事会认为投资事项可改善本公司于商业物业领域的的管理及经营能力。这与本公司未来十年发展成为城市配套服务商的战略一致。董事会认为,印力集团拥有卓越的商业物业管理及经营能力,并聚集大量长期且稳定的优质租户资源。

不过有业内人士分析认为,由总裁郁亮及执行副主席张旭主导的万科管理层,正谋求透过收购黑石集团资产,以打造一个新的平台,保住王石等人的控制权。有关的资产分别是印力集团和MWREF Limited。粗略估计,收购价约为130亿元人民币,其中90亿人民币美其名为招商银行的股本投资,但实质是向招商银行借贷,万科会承担35亿元人民币,其余的5亿元人民币则由“黄先生”支付。“黄先生”即是绿景中国地产主席黄敬舒,而万科目前持有绿景6%的股权。

对于万科此举,上述在万科商业地产工作过的高层直言,这是罔顾股东利益,他认为理由如下:“一,万科对商业地产的战略布局历来都不是核心业务,其打造的万科广场,万科里均为点缀之作。商业地产由于沉淀资金大,回报率低,回收周期长,很难在上市公司报表中有良好表现。因此,万科不具备继续投资商业地产的战略需求。其二,万科缺乏商业地产方面资深人才,从毛大庆到丁长峰外,执掌万科商业地产的旗手难觅。同样,印力本身也缺乏相关的人才,项目本身也良莠不齐,谈不上优势互补。其三,印力的前身是深国投,被华润收购后被黑石注资,都属于资本运作,在业务上没有大的突破。万科此举更大层面也是将良好的现金流沉淀下来,使资产结构多元化,降低资产含金量,为收购人多设置一些门槛和难度。其四,管理层此番做为,短期内难见利好,股价会下跌,收益会减小,不是一个双赢的打法。勉强为之,不排除管理层再造一平台的可能。”

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万科管理层未来的三种可能性分析:

可能一| 王石out,郁亮等管理层留下

正如前文所说,宝能这次狙击的主要目标是老王。

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